纸黄金和实物黄金都具有一定的优缺点。

纸黄金指的是金融机构发行的结构性金融产品，主要是指基于黄金的ETF（Exchange Traded Fund）基金，它通过股票交易的形式，让投资者可以投资黄金，以获取与黄金价格相关的收益。其优点包括：

交易方便：投资者可以通过普通的券商账户直接交易，不需要购买实物黄金并储藏。

可流通性好：纸黄金可以随时买入和卖出，无需等待。

风险可控：相比实物黄金，投资纸黄金相对风险较小，相应的波动范围也较小，而且可以更方便地进行资产配置，适合一些不想承担实物黄金的高昂储藏保管费用的投资者。

而实物黄金则是指黄金制品，包括金条、金币、金饰品等，它们直接拥有金属的体积和重量，主要是作为保值及投资的资产，其优点包括：

资产稳健：实物黄金对通货膨胀的抗性较强，因此可以作为长期投资的一种方式。

存放安全：储存实物黄金是相对安全的，可以选择银行保险柜、专业保管公司等安全储存方式。

物以稀为贵：实物黄金相对稀有，其珍贵性可以带来更高的收益。

但其缺点也需要注意：

存储费用高：实物黄金需要储存，储藏保管费用相对较高。

容易被盗或损失: 实物黄金存放在家里或银行柜库中也有被盗或意外损失的风险。

交易不方便： 实物黄金的买卖需要到店中进行，无法像纸黄金一样通过普通的证券账户进行交易。

因此，在投资黄金时需要根据自己的实际需求和情况，综合考虑纸黄金和实物黄金的各自优劣，从而进行投资决策。